Первый зампред ВТБ озвучил два сценария снижения ключевой ставки

12 сентября Банк России примет решение о возможном снижении ключевой ставки, и вариантов всего два — уменьшение на 100 или 200 базисных пунктов. Такое мнение высказал в ходе интервью первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов. Он отметил, что существует ряд факторов, которые могут склонить решение в ту или иную сторону.

По его словам, есть аргументы в пользу более осторожного подхода. В частности, текущие темпы роста инфляционных ожиданий остаются выше целевых показателей, несмотря на замедление инфляции. При этом наблюдается отклонение от уровня ожиданий на 2017–2019 годы, который рассматривался как ориентир для победного экономического периода. Кроме того, присутствует неопределенность по уровню дефицита федерального бюджета и ускорение темпов корпоративного кредитования в июле по сравнению с предыдущим месяцем, что отражается на динамике денежной массы.

В числе факторов, выступающих против более рискового снижения ставки, — слабая динамика ВВП за 2-й квартал, которая составила всего 1,1% при прогнозе 1,8%. Этот показатель находится у нижней границы диапазона в 1–2%, установленного Банк России.

Пьянов отметил, что аргументов в пользу меньшего снижения всё же больше, однако сильный аргумент против — слабая экономика. Он подчеркнул, что сейчас важно не допустить охлаждение экономической активности, и признался, что самостоятельно пока не может выбрать между двумя вариантами. На данный момент ключевая ставка установлена на уровне 18%, и это решение было принято на июльском заседании Центрального банка.