Мнение экспертов: экономика России возвращается к сбалансированным темпам роста

Экономика России возвращается к сбалансированным темпам роста, сообщает ВТБ. После периода интенсивного роста в 2023-2024 годах наблюдается замедление темпов экономического развития. Как отметил член правления ВТБ Виталий Сергейчук на инвестиционном форуме «РОССИЯ ЗОВЕТ! Краснодар», текущая переориентация экономики сопровождается изменением драйверов и структурными трансформациями.

«Важно понимать, что экономика — это не спринт, а марафон, поэтому необходимо адекватно оценивать свои возможности и ресурсы на длительной дистанции. Конечно, в течение одного, двух или трех лет можно демонстрировать высокие темпы роста, но сейчас сбалансированный рост составляет около 1,5% по ВВП, к чему мы постепенно возвращаемся», — подчеркнул Сергейчук.

По прогнозам ВТБ, в третьем квартале рост ВВП оказался нулевым по сравнению с предыдущим кварталом с учетом сезонных факторов. Динамика в различных отраслях неоднородна: положительные результаты показывают ритейл и сектора, ориентированные на внутренний спрос, в то время как экспортно-ориентированные и добывающие отрасли, а также транспортные услуги демонстрируют снижение. Рекордно низкий уровень безработицы, который приблизился к 2%, также создает напряженность на рынке труда.

Согласно словам Сергейчука, текущие высокие процентные ставки обусловлены внутренними факторами, а не внешними шоками. «Основным фактором, повлиявшим на повышение ставок, стали увеличенные бюджетные расходы и рост кредитных портфелей, что связано с перестройкой экономики и увеличением инвестиций компаний», — пояснил он. В то же время консервативная бюджетная политика и ужесточение налогового режима создают условия для будущего смягчения денежно-кредитной политики.

Ожидается, что меры регулятора, такие как обязательная покупка валюты в рамках зеркалирования, окажут давление на рубль. Аналитики ВТБ не исключают, что к концу следующего года курс может достичь уровня 100 рублей за доллар. Снижение ключевой ставки должно способствовать активизации инвестиционной деятельности. ВТБ прогнозирует, что к концу следующего года ставка составит 13%, отметил Сергейчук.

«Говоря о следующем году, стоит отметить, что у нас очень консервативный бюджет, что позволит Центральному банку более активно снижать ставку. Изменения в налоговой системе в прошлом году и повышение НДС в следующем помогут создать более структурно сбалансированный бюджет и окажут меньшее влияние на денежную массу и внутренние факторы инфляции, которые наблюдались ранее. Мы рассчитываем на дальнейшее снижение ключевой ставки и более активную инвестиционную политику со стороны компаний», — заключил представитель ВТБ.