Принц Зигфрид в кругу друзей празднует свое совершеннолетие. Шут развлекает гостей забавными выходками. Появляется мать Зигфрида - владетельная королева. Предупрежденные о ее приходе, участники торжества пытаются скрыть следы недавней пирушки. Королева снисходительна к веселящимся. Она преподносит сыну подарок - арбалет. 
Темнеет. Гости удаляются. Зигфрид остается один. Высоко в небе летит стая белых лебедей. Принц очарован ими. Взяв арбалет, он устремляется за ними.